estrategias de inversión

Libros

Un paso por delante de Wall Street

A continuación expondré aquellos fragmentos del libro «Un paso por delante de Wall Street» que me han parecido más relevantes para entender la economía, la inversión y la gestión de carteras.

El libro está cargado de anécdotas, estrategias de inversión y apreciaciones a tener en cuenta a la hora de llevar a cabo una inversión. La lectura amena y enriquecedora con la que Peter Lynch nos acerca al mundo de la inversión ha hecho que siga aún más apasionado con la economía, la inversión y el estudio de las empresas.

De Peter Lynch, me quedo con:

Bolsa y Acciones

Desde mi punto de vista el precio de la acción es la menos útil de las informaciones que se pueden analizar, y sin embargo es la más abalizada de todas.
Si usted sólo tiene tiempo de fijarse en un dato, atienda a los beneficios (en el caso de que la empresa en cuestión los tenga). Tal como se verá en lo que sigue, sigo fiel a la vetusta idea de que tarde o temprano los beneficios deciden el destino de una inversión.
El observador de a pie puede detectar un cambio de tendencia entre seis y doce meses antes que el analista financiero medio.
Lo que debemos buscar es una situación donde el valor de los activos por acción de una empresa supere su precio por acción.
Es inútil tratar de predecir la dirección que tomará la bolsa a corto plazo.
El rendimiento a largo plazo de las acciones es relativamente predecible y muy superior al rendimiento a largo plazo de los bonos.
Las acciones no son para todo el mundo, ni para todos los momentos de la vida de una persona.
Ignore las fluctuaciones a corto plazo.
Se pueden conseguir grandes beneficios con las acciones.
Se pueden tener grandes pérdidas con las acciones.
Contar con una ventaja ayuda a ganar dinero en la bolsa.
En la bolsa, una en mano vale más que ciento volando.
No hay mejor pista para el éxito probable de una acción que el hecho de que la gente de la propia empresa ponga su dinero en ella.
La pregunta que usted se está haciendo es qué da valor a una empresa, y por qué ha de ser más valiosa mañana que hoy. Hay muchas teorías, pero en mi opinión todo se resume al final en una cuestión de activos y de beneficios. Sobre todo de beneficios.
Una forma rápida de saber si una acción está sobrevalorada es comparar la línea del precio con la de los beneficios.
Las ratios PER tienden a ser bajas para los valores de bajo crecimiento y altas para los de alto crecimiento, mientras que las cíclicas se mantienen en algún punto intermedio.
La ratio PER de toda compañía adecuadamente valorada será igual a su tasa de crecimiento.
Si Coca-Cola tiene un PER de 1 veces, cabría esperar que creciera a un ritmo del 15% anual, etc. Pero si el PER es inferior a la tasa de crecimiento es posible que hayamos dado con un chollo.
Por regla general, un PER igual a la mitad de la tasa de crecimiento es un dato muy positivo.
Existe un método un poco más complejo para comparar las tasas de crecimiento con los beneficios, tomando también en consideración los dividendos. Consiste en averiguar la tasa de crecimiento a largo plazo (supongamos que para la Empresa X es del 12%), sumar la rentabilidad por dividendo (la Empresa X paga a un 3%) y dividirlo entre el PER (igual a 10 veces para la empresa X). 12 más 3 dividido entre 10 es igual a 1,5. Un resultado inferior a 1 es malo, y uno de 1,5 está bien, pero lo que realmente se pretende es obtener valores de 2 o superiores.
La empresa con el mayor margen de beneficios es, por definición, el operador con costes más bajos, y éste es el que tiene más posibilidades de supervivencia en caso de que se deterioren las condiciones del mercado.

Gestión de Carteras

Para una pequeña cartera yo me decantaría por tener entre tres y diez valores.